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4月6日新股发行与申购提示
2007-04-06 11:30:00 来源：东方财富网　　编辑：张敏　　进入社区论坛
股票代码 股票名称 申购日期 网上发行
（万股） 		中签率 上市日期 发行价 发行数量
（万股）		 市盈率
601998 中信银行 4-19 预计27日 230193.27  
601008 连云港 4-13 12000 15000  
002130 沃尔核材 4-06 1120 15.72 1400 27.58 
002129 中环股份 4-06 8000 5.81 10000 -- 
002128 露天煤业 4-06 2400 9.80 7800 16.33 
002127 新民科技 4-06 2400 9.40 3000 26.86 
002126 银轮股份 4-05 6240 8.38 3000 27
　　【新股申购策略】

　　※  4月6日集中申购四只新股 申购策略

　　从申购策略上看，沃尔核材因为概念独特及行业龙头的优势，上市后应当会受到市场的大肆追捧，但该股发行数量较少，中签率极低。相比之下，稳健的投资者可重点考虑集中资金参与露天煤业或中环股份的申购。

　　银轮股份（002126）是国内最大的汽车热交换器制造企业之一，在机油冷却器、中冷器制造领域居于龙头地位。该股本次发行Ａ股3000万股，其中上网发行2400万股，发行前每股净资产2.52元。由于4月5日仅银轮股份一家公司发行，预计中签率较低，投资者应重点关住次日集中发行的4家新股。

　　新民科技（002127）为江苏省高新技术企业，在2005年度、2006年度的中国纺织工业协会组织的全行业竞争力综合测评中，连续两年入围“中国丝绸行业竞争力前十强”。该股上网发行2400万股，发行前每股净资产2.24元。

　　露天煤业（002128）前身为霍林河矿务局，始建于1976年，是我国第一个自行设计、施工的千万吨级大型现代化露天煤矿、国有大型企业。作为国内五大露天煤矿之一，公司主要从事煤炭产品生产、加工和销售，生产工艺为露天开采，主要产品为优质褐煤，平均发热量为3100大卡/千克，具有低硫、低磷、高灰熔点的特性，符合环保要求，主要用作电厂燃料。该股上网发行6240万股，发行前每股净资产为1.86元。

　　中环股份（002129）从事半导体分立器件和单晶硅材料的研发、生产和销售，主要产品有高压硅堆、硅桥式整流器、快恢复整流二极管、单晶硅及单晶硅片等。该股网上发行数量为8000万股，发行前每股净资产为1.56元。该股发行募集资金拟投入6英寸0.35微米功率半导体器件生产线项目，项目总投资60960万元。

　　沃尔核材（002130）主营业务属于辐照应用技术开发和新型绝缘材料制造应用，该领域属于核能产业中的辐射化工行业。目前我国辐射化工行业集中度偏低，销售收入超过3000万元以上的厂家仅17家，国内同行业公司中电子热缩套管销售收入过亿元的仅有沃尔核材。该股此次上网发行1120万股，募集资金将用于“在辐射交联环保阻燃热缩材料领域内的项目”。该项目是国家发改委惟一的民用非动力核技术应用项目，已获得国家1000万元专项资金支持。

　　从申购策略上看，沃尔核材因为概念独特及行业龙头的优势，上市后应当会受到市场的大肆追捧，但该股发行数量较少，中签率极低。相比之下，稳健的投资者可重点考虑集中资金参与露天煤业或中环股份的申购。 

　　【新股申购：新民科技】

　　※ 国信证券：高ROE体现竞争力 上市后合理价格14.4-16.8元

　　基于RIM、REP得出的公司价值底线在8.11元—8.90元，结合同行业及中小板ETF公司2007年PE和PB类比，国信证券认为公司二级市场合理价格在14.4元-16.8元之间。

　　※ 长江证券：具有明显的技术优势 上市后合理价格13.52-15.98元

　　预计新民科技07、08、09年EPS为0.45、0.64、0.71元，相关纺织类公司07、08年平均PE值为30X、25X，因此认为上市后合理价位在13.52-15.98元。

　　※ 中信建投：丝绸行业优势企业 上市后合理价格13-14元

　　结合公司在丝绸行业地位和募集资金项目达产后业绩增长的预测，中信建投给予公司2007年业绩26-28倍市盈率估值，得出公司股票的二级市场价格在13-14元。 

　　※ 新民科技：成长好盈利佳 上市后合理价格14.05～15.15元

　　按照2007年平均市盈率来计算，公司对应的股价为14.5元。而通过比较我们发现新民科技2006年发行后摊薄净资产收益率达到11.6%，仅次于众和股份，处于上游位置，所以我们认为公司应该可以享有更高的PE估值，那么我们估计新民科技上市后的合理价格在14.05～15.15之间。

　　【新股申购：露天煤业】

　　※ 江南证券：预计首日涨幅130％-170%

　　在没有大盘股发行的时段，参与一级市场网上新股申购的资金量大约在8000亿元左右。3月中旬天马股份等四只属于一个发行周期的中小板ETF新股，其平均网上中签率为0.17%，而本轮共有五只新股同时发行，发行股份也远远多于前次。预计本轮发行的新股平均中签率将会上升，大约在0.3%左右。

　　※ 国金证券：露天煤矿的第一股 估值中枢为13.35元

　　预计公司2007~2009年净利润分别为：496.2百万元、568.5百万元、754.8百万元，同比分别增长25.5%、14.6%、32.8%。采取简单的P/E估值分析，我们判断：露天煤业二级市场的合理估值在13.04~13.65元，估值中枢为13.35元。

　　※ 招商证券：露天开采+潜在整体上市概念

　　考虑到一级市场和二级市场的价格折扣，我们建议询价区间9.23-10.43元，对应动态市盈率13.19-14.91倍，询价均值10元左右，对应动态市盈率14.29倍。 

　　※ 中信证券：未来公司资产注入预期

　　公司为中国五大露天煤矿之一，产品为优质褐煤，平均发热量为3100大卡/千克。受运输半径限制，公司煤炭产品的销售区域主要集中在内蒙古东部、辽宁省、吉林省，主要客户为该地区内以褐煤为动力煤或掺烧褐煤的电厂。

　　【新股申购：中环股份】

　　※ 国泰君安：跨越上游材料与下游器件 目标价为11.2元-14.7元

　　预期公司高压硅堆业务将保持稳定的发展态势。单晶硅业务继续保持较高的成长比率。MOSFET业务将于09年实现量产。总体预计，07-09年的主营业务收入分别为8.9亿元、13.14亿元、20.76亿元。净利润分别为1.17亿、1.78亿、2.61亿。对应的EPS分别为0.32元、0.49元、0.72元。

　　【新股申购：沃尔核材】

　　※ 东方证券：沃尔核材创新拓宽热缩材料成长之路

　　预测沃尔核材2006-2009年每股收益分别为0.66元、0.86元、1.12元和1.65元，四年平均复合增长率为37%。在当前市场背景下，以化工新材料行业具有较高安全边际的20倍动态市盈率和2007年扣除非经营性损益后每股收益计算，沃尔核材合理价格为16.4元，可以此价格参与询价申购。

　　※ 国信证券：沃尔核材06-09年净利润复合增长率将达到34.5%

　　预计06-08年收入分别为2.42亿元、3.21亿元、4.50亿元，每股收益分别为0.64、0.84元、1.16元。我们与同行业上市公司长园新材比较，取06年市盈率40倍左右，合理价格为25.6元。考虑到新股上市溢价20%左右，上市首日价格范围为30-32元。建议申购价15-16元。

　　※ 平安证券：沃尔核材是快速成长的热缩材料龙头企业

　　综合分析，预计沃尔核材股份上市后的市盈率有望达到60倍左右，上市定价在36~40元。按照新股首日涨幅100%左右估算，对应的申购价18~20元。
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