日前，证监会主席尚福林指出，并购重组可帮助上市公司以较小成本实现快速扩张，推动国有经济战略性改组，同时也有利于为投资者提供更多的投资机会。
那么，在当前A股处于调整时期，投资者如何把握并购重组的机会？本报记者为此连线宏源证券(29.61,-2.01,-6.36%,吧)高级研究员唐永刚、渤海投资策略分析师秦洪。
《大众证券》：尚福林此番讲话透出什么信号？未来的并购重组是否仍以中央企业为主？
唐永刚：这其实已是管理层反复强调的事情，是国家的既定策略。我认为在08年乃至09年，并购重组都将是中国资本市场的重头戏。因为不管从地区看还是从行业看，都存在结构发展不平衡的问题，有的还相当严重，这就要通过市场化和国家政策双管齐下的办法来推动，实现资源的优化配置。这种并购重组必然是以央企为主导，因为央企无论从规模上，还是利润总额上看，都占据绝对优势。
秦洪：尚福林说推动国有经济战略性改组，但并不表明未来的并购重组就以中央企业为主。尚福林不是李荣融，他是从证券市场资源配置的角度，强调证券市场的再融资功能。
《大众证券》：同为并购重组，在牛市与目前调整的市况下，存在哪些区别？
唐永刚：08年后的并购重组将明显呈现出与07年不同的新特点，07年是在流动性过剩的背景下进行的。现在，上市公司利润增速下降已是不争的事实。因此只有通过并购重组这种超常规的手段，上市公司、央企才有可能实现超常规的跨越式增长。至于整合的方式，应该是延续强势企业充当整合平台这种模式，因为这种模式最容易推进，阻力也最小。
秦洪：不同时期的并购重组并无本质的区别，可能在方式、特点上有所不同，但并购重组在上市公司之间展开的可能性不大，而是仍以上市公司从市场融资来收购非上市公司资产，比如顺络电子、德美化工(24.24,-0.76,-3.04%,吧)等中小企业通过股权投资进行低成本扩张，中国平安(69.42,-3.10,-4.27%,吧)进行再融资来收购次贷危机后低估值的海外金融资产。
《大众证券》：相比其它板块，军工、钢铁、地产板块的并购重组发生概率是否更大？哪些板块和个股机会更大？
秦洪：军工类的并购重组我认为不要期望太高，涉及国防军事的资产不太可能进入上市公司。钢铁行业的并购重组有可能进一步展开，攀钢系的三家公司重组正在加快。房地产行业将发生并购重组潮的观点我倒比较认可，由于受到压制银行借贷的影响，如果地产开发商的上市计划失败的话，可能会被对手吞掉。
唐永刚：虽说在08年，这条线将始终贯穿，但并不意味着始终是热点。昨天航天军工的走强是受2008航天发射高峰年消息刺激，而钢铁走强则是受集体涨价因素推动，与尚福林的讲话关系不是很大。在投资机会的把握方面，建议投资者关注已经既定作为集团整合平台的企业，它们将从中大幅获益，之前的中国船舶(195.99,-7.94,-3.89%,吧)、中国铝业(32.99,-0.38,-1.14%,吧)都是这方面的典范。板块方面，建议关注工程机械，个股推荐西飞国际(36.50,-1.61,-4.22%,吧)、贵航股份(18.07,-0.49,-2.64%,吧)。
秦洪：不同时期的并购重组并无本质的区别，可能在方式、特点上有所不同，但并购重组在上市公司之间展开的可能性不大，而是仍以上市公司从市场融资来收购非上市公司资产，比如顺络电子、德美化工等中小企业通过股权投资进行低成本扩张，中国平安进行再融资来收购次贷危机后低估值的海外金融资产。
《大众证券》：相比其它板块，军工、钢铁、地产板块的并购重组发生概率是否更大？哪些板块和个股机会更大？
秦洪：军工类的并购重组我认为不要期望太高，涉及国防军事的资产不太可能进入上市公司。钢铁行业的并购重组有可能进一步展开，攀钢系的三家公司重组正在加快。房地产行业将发生并购重组潮的观点我倒比较认可，由于受到压制银行借贷的影响，如果地产开发商的上市计划失败的话，可能会被对手吞掉。
唐永刚：虽说在08年，这条线将始终贯穿，但并不意味着始终是热点。昨天航天军工的走强是受2008航天发射高峰年消息刺激，而钢铁走强则是受集体涨价因素推动，与尚福林的讲话关系不是很大。在投资机会的把握方面，建议投资者关注已经既定作为集团整合平台的企业，它们将从中大幅获益，之前的中国船舶、中国铝业都是这方面的典范。板块方面，建议关注工程机械，个股推荐西飞国际、贵航股份。
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尚福林发言解析：并购重组在鼠年有确定性机会
