证监会将适度扩大证券公司直投试点

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证监会将适度扩大证券公司直投试点

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2008-03-28 08:20:00

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关键词: 直投试点

　　券商申请试点四项指标:

　　□净资本不低于20亿元

　　□完善的内控和风管制度

　　□较强的投行业务能力

　　□最近三年主承销项目10个以上，或主承销金额150亿元以上

　　证券公司直投业务试点范围将进一步扩大。记者昨日从中国证监会获悉，在总结试点经验的基础上，证券公司开展直接投资业务将适度扩大试点范围，允许符合条件的证券公司向中国证监会申请开展直接投资业务的试点。

　　按照中国证监会要求，开展直接投资业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元，具有完善的内部控制和风险管理制度，具有较强的投资银行业务能力，最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上，或者主承销金额在150亿元人民币以上。

　　2007年9月，中国证监会允许中信证券股份有限公司、中国国际金融有限公司开展直接投资业务试点。根据试点方案，中信证券、中金公司以不超过净资本15％的自有资金设立了直接投资专业子公司，实现母、子公司之间的法人隔离。专业子公司以自有资金进行直接投资。专业子公司建立了有效的投资决策、内部管理和风险控制机制，防范直接投资业务与证券公司其他业务间的利益冲突、利益输送风险，以及“暗箱操作”和道德风险。

　　从试点效果看，证券公司专业子公司开展直接投资业务试点运行情况良好，有效控制了风险，充分发挥了专业优势，试点初步取得了预期效果，为进一步开展试点工作积累了经验。

　　据了解，今后一个时期，中国证监会将进一步加强对试点公司的日常监管，强化对直接投资业务的跟踪和研究，及时发现问题，及时研究解决，进一步推动试点工作平稳开展。

　　相关新闻：

　　证监会拟扩大券商直投业务试点

　　记者日前获悉，中国证监会对证券公司开展直接投资业务试点作出进一步安排，在总结试点经验的基础上，将适度扩大试点范围，允许符合条件的证券公司向中国证监会申请开展直接投资业务的试点。

　　据了解，中国证监会要求开展直接投资业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元，具有完善的内部控制和风险管理制度，具有较强的投资银行业务能力，最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上，或者主承销金额在150亿元人民币以上。

　　2007年9月，中国证监会允许中信证券股份有限公司、中国国际金融有限公司开展直接投资业务试点。根据试点方案，中信证券、中金公司以不超过净资本15％的自有资金设立了直接投资专业子公司，实现母、子公司之间的法人隔离。专业子公司以自有资金进行直接投资。专业子公司建立了有效的投资决策、内部管理和风险控制机制，防范直接投资业务与证券公司其他业务间的利益冲突、利益输送风险，以及“暗箱操作”和道德风险。

　　有关人士表示，从试点效果看，证券公司专业子公司开展直接投资业务试点运行情况良好，有效控制了风险，充分发挥了专业优势，试点初步取得了预期效果，为进一步开展试点工作积累了经验。

　　这位人士说，今后一个时期，中国证监会将进一步加强对试点公司的日常监管，强化对直接投资业务的跟踪和研究，及时发现问题，及时研究解决，进一步推动试点工作平稳开展。(证券日报)

　　券商直投试点扩大承销金额成门槛

　　一位投行人士表示，扩大券商直投试点与平衡股市资金供求关系并无直接关联

　　证监会昨日表示，将适度扩大券商开展直接投资业务试点的范围，允许符合条件的证券公司申请开展直接投资业务的试点。

　　去年9月，证监会允许中信证券、中金公司开展直接投资业务试点。根据试点方案，中信证券、中金公司以不超过净资本15％的自有资金设立了直接投资专业子公司。

　　证监会昨日表示，从试点效果看，证券公司专业子公司开展直接投资业务试点运行情况良好，为进一步开展试点工作积累了经验。证监会近日已对证券公司开展直接投资业务试点作出进一步安排，在总结试点经验的基础上，将适度扩大试点范围。

　　一位投行人士昨日表示，由于试点条件中包括较高的投行承销能力门槛，因此符合试点申请资格的券商并不多。

　　证监会要求开展直接投资业务试点的证券公司净资本原则上不低于20亿元，具有完善的内部控制和风险管理制度，具有较强的投资银行业务能力，最近三个会计年度担任股票、可转债主承销的项目在10个以上，或者主承销金额在150亿元人民币以上。

　　Wind资讯提供的证券公司2007年年报显示，包括中信证券、中金公司在内的23家证券公司净资本在20亿元以上，但是少数证券公司投资银行业务方面的收入较少，很难达到主承销额150亿元的要求。例如西部证券虽然净资本为23.5亿元，但去年承销收入仅为163.4万元；南京证券虽然净资本为20亿元，但证券承销收入仅有766万元。

　　承销金额这个高门槛将把许多净资本达标的券商挡在门外。一位大型证券公司保荐代表人表示，目前投行承销佣金现状是大项目收费低、中小板项目高。

　　根据中国证券业协会公布的2007年证券公司股票债券承销金额排名，有18家券商承销金额超过150亿元。

　　从上述两项数据结合来看，满足证监会直投业务试点资格的券商包括中银国际证券、国泰君安证券、广发证券、华泰证券、招商证券、国信证券、平安证券等10多家。

　　“去年证监会批准我们的直接投资公司时，提出了一个要求是独立性，我们自己提出了一个叫做市场化，我们是希望拿一流的机制吸引一流的人才。”一家去年参与试点的公司内部人士表示。

　　一位投行人士表示，扩大券商直投试点与平衡股市资金供求关系并无直接关联。券商之所以积极开展直投业务，是为了对优质的中小企业进行上市前的股权投资，开辟更加丰厚的新收入来源。(陆媛)

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