涨跌揭密：全 聚 德连续拉升 增长平缓难获机构青睐
股票评级☆☆☆☆★
全聚德(50.13,0.15,0.30%)(002186)连续两日大幅拉升。不过证券通资讯终端的资料显示，公司基本面并不能支撑当前价格。一季度，作为盈利贡献主体的三家老店之一，前门店，因前门街道路改造而处于歇业状态。虽然目前公司的其他餐饮业务经营良好，但三家全聚德老店依然是当前公司业绩贡献的重中之重。基于此，研究机构认为公司08年要实现高增长目标有一定难度。奥运会带来的业务增长机会似乎成为公司今年唯一可以依靠的希望。从长远来看，外延扩张是公司成长的重点。全聚德自身计划未来公司全国门店总数将达到200至300家，成为遍布全国的高档餐饮品牌企业。但目前公司所走的直营连锁和特许连锁并存的道路，决定了未来公司扩张需要大量资金投入，因此这绝非一朝一夕之功。研究机构预计，08~10年间，公司业绩出现爆发式增长的可能性不大，3年的复合增长率将维持在20%左右。以当前股价来看，08年动态市盈率已经接近80倍，因此多数研究机构继续维持“中性”或类似评级。(证券通)
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盈利预测：磷肥业景气推动 六国化工(16.80,-0.30,-1.75%)稳健经营提业绩
股票评级☆☆☆★★
自2007 年下半年以来，国际磷肥行业景气度迅速上升，国内磷肥企业也受惠于国际行情，综合盈利水平出现不同程度的提高；08年一季度虽然受制于成本上升和限价因素，但龙头企业如六国化工毛利率水平仍明显上升。在国家出台特别关税政策后，公司及时调整了产销策略。截至目前为止公司出口量较小，对公司影响不大；目前DAP处于政府限价状态，64%的DAP产品出厂价4100元/吨。公司的目前成本控制良好，磷矿石价格稳定，主要从湖北进口，采购价格在500元左右。目前公司磷矿石储备量在30-40万吨。公司宿松的磷矿可能在09年中逐渐达产，08年估计贡献8-10万吨粗磷矿。公司的未来发展方向是上游向煤化工领域渗透，同时在进一步获取磷矿资源的同时，积极寻求湿法磷酸提纯技术的国际合作，以提升公司在磷化工领域的技术水平，进一步提高公司的综合竞争力。东方证券初步测算，公司的08年EPS 应在0.70 元左右。(证券通)
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大行评股：瑞银：股份解禁交行及中信银行(6.79,0.00,0.00%)短期压力大
股票评级☆☆☆★★
“证券通资讯终端”最新数据显示，瑞银发表报告指出，禁售股份解冻将令交通银行(9.38,-0.08,-0.85%)(03328)及中信银行(00998)的股价于短期内承受较大压力，而招商银行(31.92,-0.17,-0.53%)(03968)因有约67%之股份已可自由流通，故所受影响较轻微。
按昨日收巿价计算，中资银行在香港巿场的流通巿值会由1270亿美元增至2010年前的3620亿美元，主要因为部分股份之禁售期将会结束，不少大型中资行的禁售股份将于09及10年解冻，届时大股东将获准出售股份。
报告说，今年交行约47%股份会成为流通股份，包括战略投资者汇丰所持有的19%股权，至于中信银行控股股东中信集团何时将部分A股转成H股，以及出售的规模仍是未知之数。(证券通)
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调研快报：东力传动(23.90,0.00,0.00%)产能渐释放 下游需求推业绩增长
股票评级☆☆☆★★
东力传动(002164)，公司产品于3 月提价，原材料价格上涨对公司影响有限，产能逐步释放和下游需求景气会带动公司盈利能力。
国泰君安认为，主要原材料锻件和铸件价格涨幅在15-20%左右，锻铸件占总成本比为30-40%，对公司成本的影响不到8%，公司已在2008 年3 月份提价，提价幅度在5-15%左右，基本可以抵消成本上涨压力，而且公司的产品越来越往高端发展，毛利率水平还有进一步提升的空间。预计2008 年9 月模块化高精减速器可以投产并可以带来5 千万左右的收入，2009 年1 季度大功率重载齿轮箱项目可以投产，2008 年风电齿轮箱可以工厂试制完成。新项目有助于公司进入高端市场和热点市场。除了冶金市场外，公司会积极拓展起重运输和水电行业等市场，力争到2010 年冶金市场的收入贡献比例从现在的80%左右降至50%左右，从而分散现有客户集中的风险。不考虑风电齿轮箱业务，按照25%的所得税率，预计2008- 2010 年的eps分别为0.71、1.10、1.56 元，维持之前28.3 元的目标价。(证券通)
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估值参考：大族激光(14.18,-0.03,-0.21%) 战略日益明确 未来发展轨迹清晰(增持)
股票评级☆☆☆★★
大族激光(002008)在激光加工设备市场地位日益稳固的同时，鉴于激光加工设备与其他数控设备的共通性，为发挥在直线电机、数控系统、电主轴等核心数控部件领域的优势，拓宽业务领域，公司制定了从“全面激光解决方案提供商”向“光机电一体化的先进设备制造商”转变的战略，使得未来发展轨迹更加清晰。目前来看，公司PCB设备在08年的销售收入将重回升势。同时，募集资金投入后，公司激光信息标记设备产能将由目前的3400 台/年扩张到10,000 台/年，激光焊接设备生产能力由600 台/年扩张至2000 台/年，激光加工设备的总生产规模将会达到现有产能的2.5 倍，将更加有利于传统激光产品的平稳增长。
联合证券认为，公司在可预测业绩的情况，可给予增持的投资评级。(证券通)
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5月19日机构异动股解密评级参考
